Le groupe de luxe PPR n’a plus le vent en poupe selon plusieurs analystes. Les activités hors-luxe, notamment la distribution, plomberaient les résulats de l’entreprise.
Alors que le secteur du luxe marche à plein régime, les activités de distribution (Conforama, Redcats…) sont à la peine. Au sein de PPR, la distribution représente 80% du chiffre d’affaires contre seulement 57% du résultat opérationnel. En bourse, cela s’est traduit par une baisse de 16% du cours depuis son niveau le plus haut en octobre dernier.
Les analystes aimeraient donc voir PPR se recentrer sur le luxe, où les marges sont plus intéressantes (18% pour le luxe contre 5% pour la distribution). En clair, ils souhaitent une vente de Conforama et autres Redcats. L’acquisition de Puma et le projet de rapprochement avec Clarins constituent en tout cas un début de stratégie allant en ce sens.